“供需两弱”格局延续！纯钛价格短期易跌难涨！

“供需两弱”格局延续！纯钛价格短期易跌难涨！

    11月低，宏观经济景气度较低，纯钛外需表现偏强，国内需求依然疲弱。国内需求中，基建投资未有明显改善，房地产投资继续下行拖累固定资产投资；消费增速有所回升，与价格上涨因素有关，商品零售中，价格涨幅较大的石油及制品类增速上行幅度较大，纯钛价格因素后，10月份社会消费品零售总额增速较上月有所回落。

    在生产端，纯钛市场保供稳价力度加大，自然灾害、电力紧张等阶段性制约因素影响减弱，工业生产出现积极变化，增速小幅回升，但由于需求未能明显提振，工业生产改善的幅度较小。

   前期带动经济复苏的动力主要是出口和房地产投资，目前出口已达顶部，房地产投资动力持续转弱，期待中的基建投资尚未改善，消费需求尚在恢复之中，经济整体处于阶段性底部。

   政策稳增长的预期上升

    三季度国内经济增速已低于潜在增长水平，以数据来看，固定资产投资、社会消费品零售总额两年平均增速均低于疫情前水平，经济处于底部阶段，政策稳增长的预期提升，我国宏观政策仍有空间，政策加快发力有利于促进经济向合理增长水平恢复。

   11月2日国常会指出，面对经济新的下行压力和市场主体新困难，有效实施预调微调。财政部表示，今年新增专项债额度尽量在11月底前发行完毕，有利于扩大有效投资。

   央行保持稳健的货币政策基调，11月12日央行党委会议强调，做好跨周期设计，统筹考虑今明两年政策衔接，更好支持消费投资恢复，抑制价格过快上涨。近期央行推出碳减排支持工具这一结构性货币政策工具，重点支持清洁能源、节能环保和碳减排技术三个碳减排领域，将更多发挥跨周期调节作用。若通胀压力有所缓解，货币政策目标可能向稳定经济增长转换，纯钛市场或仍有宽松空间。