钛合金板价格继续下跌 难有趋势性反转

钛合金板价格继续下跌 难有趋势性反转

   随着我国粗钢产量压减政策落地实施，钛合金板需求不断减弱，价格持续下跌，对全球铁矿石生产商来说是沉重打击。在节能减排和传统需求接近饱和的时代背景下，全球众多传统矿业巨头都已经开始布局锂、镍、钴等与新能源相关的矿产。在当地时间9月21日，淡水河谷正式任命其首席财务官Luciano Siani Pires履新战略和业务转型执行副总裁，负责公司的转型工作。

   各地减产力度加码，钛合金板厂家采购谨慎，美联储货币政策调整渐行渐近，利空包括铁矿石在内的大宗商品价格，本周矿价先抑后扬，整体仍有一定跌幅。7月份以来，铁矿石价格持续调整，跌幅约50%，近期非主流矿发运有所减量，国庆节前钢厂有补库需求，短期市场或企稳，但是，能耗双控背景下减产范围不断扩大，9月份重点钢企粗钢日均产量继续收缩，铁矿石供需延续偏弱格局，市场难有趋势性反转。

目前，钛合金板供需处于紧平衡状态，库存整体由降转稳。在近十年的高价面前，焦炭贸易经验失效，市场恐高情绪浓重，多数贸易商持续清库。数据显示，上周五焦炭港口库存为156.8万吨，相较去年同期下降116.7万吨；焦企的焦炭库存为45.08万吨，维持低位运行，销售压力较小；钢厂库存为742.04万吨，其绝对数大大低于往年，但在限产的大背景下，平均可用天数却接近往年同期水平。因此，在全产业链低库存的影响下，现货仍具备上涨动力。

整体来看，虽然焦炭处于供需双弱的局面，但由于上游缺煤和限产限制了焦化产能的释放，而下游钢厂处于限产状态，钛合金板供需处于紧平衡状态，所以焦炭期货价格大幅走低，盘面超前贴现了冬季限产。

   当秋冬季限产预期真正兑现的时候，可能出现与目前状况背离的情况，也就是现货跌而期货涨。笔者综合以上分析认为，在碳中和的大背景下，不宜过分看空钛合金板价格，维持中线偏多判断。